Las entidades financieras han colocado el 96% de los 205,000 millones de pesos autorizados por la Junta Monetaria para expandir la liquidez y estimular la economía. Estos fondos han sido canalizados principalmente hacia los sectores comercio, construcción, manufactura, agropecuario y exportación, lo que ha contribuido a un crecimiento económico acumulado del 5.4% en enero y febrero. El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) resaltó esta información en medio de cuestionamientos sobre la efectividad de estas medidas de expansión implementadas desde junio de 2023, influidos en parte por el contexto electoral de las próximas elecciones presidenciales.
El Departamento de Regulación y Estabilidad Financiera indicó que muchas de las opiniones negativas se deben al ciclo electoral y presentó un documento explicando los efectos positivos de la política monetaria en la recuperación del crecimiento y la reducción de la inflación post pandemia. El programa de expansión de liquidez aprobado ascendió a 205,000 millones de pesos, distribuidos a las entidades financieras a través de liberación de encaje legal y de la facilidad de liquidez rápida (FLR). De esta cantidad, el sector financiero ha colocado alrededor de 196,000 millones de pesos a tasas de interés no superiores al 9% anual, lo que ha favorecido el crédito doméstico.
Desde junio de 2023, las entidades financieras han colocado alrededor de 260,000 millones de pesos a empresas y hogares, con un 76% proveniente de la liberación de recursos del BCRD, lo que ha impulsado un crecimiento significativo del crédito al sector privado en moneda nacional. Esta situación se refleja en el crecimiento acumulado del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) en enero y febrero, que alcanzó un 5.4% interanual, mostrando una recuperación gradual desde julio de 2023. Además, el sistema financiero registró un índice de morosidad de apenas 1.2% en marzo de 2024.
Los créditos vigentes del sistema financiero en moneda nacional mostraron un crecimiento del 17.7% desde mayo de 2023 a marzo de 2024, contribuyendo a mantener un bajo índice de morosidad. Las medidas de liquidez implementadas se han enfocado en sectores como comercio, construcción, manufactura, agropecuario y exportación, con un monto total colocado de aproximadamente 166,000 millones de pesos. Por otro lado, la liberación de encaje legal para viviendas de bajo costo ha impactado positivamente en la calidad de vida de familias no atendidas tradicionalmente por el sistema financiero.
Hasta marzo de 2024, se canalizaron 18,238 millones de pesos de los 21,424 millones autorizados para préstamos para viviendas de bajo costo, beneficiando la adquisición de 6,293 nuevas viviendas. Esto ha permitido que el sistema financiero dominicano tenga un índice de morosidad de apenas 1.2% en marzo de 2024, compensando vencimientos de préstamos con medidas de liquidez durante la pandemia. En general, las medidas de liquidez adoptadas han favorecido la recuperación de la actividad productiva, el acceso a viviendas de bajo costo y el crecimiento de los activos del sistema bancario.
